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RQDII额度放开资本项开放吹响号角dd-【新闻】

发布时间:2021-04-07 22:35:05 阅读: 来源:遮阳挡厂家

RQDII额度放开 资本项开放吹响号角

在人民币国际化五周年之际,监管层正加速对人民币国际化的推动。

日前,央行发布《关于人民币合格境内机构投资者境外证券投资有关事项的通知》(下称《通知》)称,境内的合格机构投资者可采用人民币的形式投资境外的人民币资本市场,RQDII机制正式推出。

“这是人民币国际化的加速,是金融改革资本项下开放迈出的一大步。”中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英向《第一财经日报》表示。

沪港通配套措施

RQDII即RMBQualifiedDomesticInstitutionalInvestor。境内人民币将可以RQDII的形式投资境外人民币计价资本市场,且与QDII额度的审批制不同,RQDII将以实际募集规模为准。

《通知》规定,人民币合格投资者可以自有人民币资金或募集境内机构和个人人民币资金,投资于境外金融市场的人民币计价产品(银行自有资金境外运用除外)。这意味着,个人可以通过向金融机构购买境外人民币产品。

市场普遍认为,此举意在拓宽人民币资金双向流动渠道,便利人民币合格境内机构投资者境外证券投资活动。

“逐步放开资本项目是大势所趋,不久,上海自贸区个人资本项目将开放,合格投资者可用美元进行投资交易。”民生银行金融市场部首席分析师李志强向《第一财经日报》分析称,近年来,我国一直在大力推进人民币国际化,《通知》的发布使得人民币国际化又往前一步。

李志强称,据此看来,个人可以通过境内金融机构购买境外的人民币金融产品,实现境外投资。从人民币国际化角度来看,这将刺激境外人民币金融产品的发展。近年来,离岸人民币结算中心相继成立,境外投资者可通过结算中心兑换人民币,大大便捷了人民币投资交易的流动。

“这是与17日开通的沪港通配套的措施。”刘英向《第一财经日报》表示,对港股市场的开放,实际上是对全球的开放,香港股市英美投资者近半。

刘英表示,这标志着人民币资本项下开放提速和人民币国际化的加速。沪港通17日正式启动,香港金管局宣布同日起取消香港居民每日兑换人民币2万元的限额。香港居民的人民币现钞兑换和银行对香港居民的人民币贷款和融资限制亦将不再适用。

不另设额度审批

《通知》要求,人民币合格投资者可根据实际募资情况上调产品最大发行规模。市场人士分析称,此举意味着RQDII不再像RQFII那样另设额度审批,通过简政放权充分尊重投资者对外投资的自主性。

与此相对应的,本月初,央行对跨国企业集团跨境双向人民币资金池业务实行上限管理。专家称,此举鼓励企业对外投资“走出去”,方便企业结汇管理,也方便央行和银监会对其进行监管。

从历史经验和交易投资需求看,人民币国际化迫切需要一个规模大、流动性好的离岸市场支撑。刘英称,人民币国际化需要“三步走”:第一步是放开汇率,第二步是可自由兑换,第三步是能成为国际储备货币。而其中关键的一步是“自由兑换”。我国人民币国际化正处于第二步,也即可自由相互投资阶段。

“企业用人民币投资,国外愿意接受。之前企业要投资,当地只接受美元,那企业就只能兑换,挣来的钱就还得换成人民币,现在用人民币直接交易,避免了汇兑风险。”刘英说,这是人民币“走出去”的一个方面。扩大企业对外投资,也是国家鼓励的。

此外,《通知》规定了境外投资资金汇出规模应以实际募资规模为准,并不得超过其向国务院金融监督管理机构报送的产品最大发行规模。

鼓励民间投资

《通知》也被解读为央行鼓励民间对外投资的尝试。

不久前,中国人民银行研究局首席经济学家马骏曾发表文章称,对外投资民间化战略与人民币国际化息息相关,因为部分对外投资可以用人民币来做,且推动对外投资的许多便利化举措还涉及到资本项目开放等金融配套改革。

马骏称,假设我国未来实现资本账户开放,且相关配套改革完成,民间对外投资占我国对外资产的比例明显提高,就能够提高我国的净要素收益占国民收入的比重。

民间对外投资大致可归纳为四大类:第一是通过银行对外投资;第二是通过基金类投资机构的对外投资。第三是通过民营企业对外投资;第四是通过居民对外投资。

刘英表示,这周启动的香港人民币无限额兑换、沪港通和人民币合格境内机构投资者都是人民币国际化的重要里程碑,标志着人民币国际化正在从贸易项下逐步向资本项下开放转变。

刘英并称,鼓励对外投资已经发展成为国策了,我国目前的对外开放战略,已经由招商引资发展为鼓励对外投资与招商引资并重,从鼓励出口到进口、出口并重。

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