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广州万隆揭密机构拉高周期性板块的意图

发布时间:2021-10-14 18:52:54 阅读: 来源:遮阳挡厂家

广州万隆:揭密机构拉高周期性板块的意图

广州万隆:揭密机构拉高周期性板块的意图 更新时间:2010-7-20 0:11:41 随着房价的回落,房地产调控已经取得了一定成效,再加上经济增速放缓,宏观调控将可能从紧到松,这为行情的反弹提供条件。不过,对于经济放缓的幅度,以及未来政策可能放松的空间,没有清晰的看法,这将使得机构每一次的加仓行为都是小心翼翼。市场表现出来的,也将指数总体平稳,结构性有表现……  一、市场主体行为信息

社保基金QFII大举进场抄底

据统计,二季度社保基金增持重仓股7542万股。值得关注的是,在上市公司中报的前十大流通股股东中首次出现了005组合。资料显示,以零打头的组合是由社保基金理事会亲自操刀的。另外,近期有24个全国社保基金账户开户,这是全国社保基金自2005年以来最大规模的集中开户。分析人士认为,从社保历年来的增持时点来看,A股底部信号或许已开始显现。

QFII逐步加仓

理柏最新资产数据分析显示,新华富时A50中国基金连续2个月出现净申购,5月当月净申购增幅达11.63%。以上海一家基金管理公司的QFII规模来看,虽然当前存量数据比一季度规模数据下滑了5.7%。不过,业内人士分析表示,考虑到5月A股市场大幅下跌,资产规模的缩水并不意味着份额缩减。主要是海外客户在二季度前期选择了赎回,而6月初以来海外资金一直在小幅加仓,目前规模差不多相当于一季度末期水平。上述投资经理表示。有知情人士透露,相比A股基金经理的大幅减仓,QFII的仓位水平普遍偏高,行业平均水平约为七成。

空仓PK满仓新基金建仓速度差异巨大

在首次公布季报的新基金中,同样是今年2月成立的新基金,一只二季末仓位高达94.56%,接近满仓;另一只仓位仅有4.97%,几乎空仓!新基金建仓速度差异巨大。同样是今年2月成立的新基金,一只二季末仓位高达94.56%,接近满仓;另一只仓位仅有4.97%,几乎空仓!此外,新发指数基金的建仓速度差异也十分明显。

首批基金二季报显示仓位骤降

首批23家基金公司的209只基金19日披露2010年二季报。天相统计数据显示,主动投资的股票方向基金仓位由一季度末的82.3%骤降至二季度末的71.71%,减仓幅度高达10.59个百分点。金融、钢铁、机械设备行业成为基金减仓重点。二季度股市出现深幅调整,上证综指季度跌幅达22.86%。已披露二季报的基金报告期内亏损额高达1125.56亿元。股票方向基金迅速降低股票仓位以规避系统性风险,封闭式基金、开放式股票型基金、开放式混合型基金分别减仓3.96个、9.78个和10.34个百分点。金融、钢铁、机械设备三大周期性行业成为基金减仓的重点,医药、食品饮料、电子等防御性行业则是基金增持的对象。

点评:从统计的基金二季报来看,机构的配置已出现了大换防,其中周期性行业成为了减持的重点,这与4月以来房地产的调控有较大的关系。值得注意的是,随着房价的回落,房地产调控已经取得了一定成效,再加上经济增速放缓,宏观调控将可能从紧到松,这为行情的反弹提供条件。不过,对于经济放缓的幅度,以及未来政策可能放松的空间,没有清晰的看法,这将使得机构每一次的加仓行为,都是小心翼翼。市场表现出来的,也将指数总体平稳,结构性有表现。

二、市场趋势判断

今日主体行为分析:今日资金流显示机构的资金流入,中止了过去几个交易日连续流出的势头。继上周五之后,周期性行业继续走强推动大市走高。周期性行业是调控的重点,其持续走强说明机构认为紧政策的阶段已经过去,目前已经进入政策放松阶段。也就是说,机构对于后市的观点偏乐观,预计短期内机构仍然保持一定的做多动力。

主流资金内在行为逻辑:当前主流机构关注的焦点是:经济转型与可能二次探底、欧债危机、地方债务融资平台、以及通胀加息预期。基于以上几点,主流机构认为,当前市场处于筑底过程中,未来二、三个月内市场底会出现。主要是理由是:届时欧债危机,经济是否二次探底明朗化,此外,中央工作会议已经进入酝酿阶段,未来二、三个月内政策出利好的可能性大。如此一来,利空因素的消化殆尽,以及政策拐点的到来,将会引发一轮行情。

后市趋势及机会点判断:随着房价的回落,房地产调控已经取得了一定成效,再加上经济增速放缓,宏观调控将可能从紧到松,这为行情的反弹提供条件。不过,对于经济放缓的幅度,以及未来政策可能放松的空间,没有清晰的看法,这将使得机构每一次的加仓行为,都是小心翼翼。市场表现出来的,也将指数总体平稳,结构性有表现。

机会点方向,周期性行业估值相对偏低,并且是宏观调控的方向标,只有这些板块反弹才能提高市场信心。因此,具有相对估值优势的地产、煤炭等周期性仍然值得关注,但空间相对有限。此外,未来8月份新兴产业的扶持政策进入密集发布期,相对受益的细分领域值得关注。

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